環(huán)保作為未來投資重點(diǎn)進(jìn)一步明確：國務(wù)院總理李克強(qiáng)于7月12日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費(fèi)，拉動國內(nèi)有效需求，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。會議提出：“發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費(fèi)，順應(yīng)了人民群眾對美好生活的新期盼，不僅有利于破解資源環(huán)境制約、釋放消費(fèi)潛力，而且會拉動有效投資，帶動新興產(chǎn)業(yè)成長，是利當(dāng)前、惠長遠(yuǎn)、一舉多得的重要舉措”。

在當(dāng)前環(huán)境污染問題突出顯現(xiàn)、經(jīng)濟(jì)增長也面臨一定壓力的背景下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)在保障民生、維持穩(wěn)定、拉動投資等多方面均具有較為顯著的意義。特別是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大方向下，環(huán)保在未來投資導(dǎo)向中的重要地位不容忽視，其作為“穩(wěn)增長”與“促轉(zhuǎn)型”共同著力點(diǎn)的戰(zhàn)略地位已經(jīng)十分明確。

多重舉措加快節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展

此次會議提出五條措施加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)：一要推動節(jié)能環(huán)保和再生產(chǎn)品消費(fèi)；二要提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備水平，發(fā)展壯大合同能源管理等節(jié)能環(huán)保服務(wù)業(yè)；三要加快節(jié)能環(huán)保重點(diǎn)工程建設(shè)（例如污水管網(wǎng)）；四要營造有利的市場和政策環(huán)境；五要加大中央預(yù)算內(nèi)投資和節(jié)能減排專項(xiàng)資金支持力度等。

對于未來環(huán)保資金投向，大氣、水、土壤等污染問題突出領(lǐng)域?qū)⑹侵攸c(diǎn)，其中改善空氣質(zhì)量、解決PM2.5問題迫切性*強(qiáng)，水、農(nóng)村及土壤領(lǐng)域投資需求同樣較大，預(yù)計(jì)后續(xù)各細(xì)分領(lǐng)域具體行動規(guī)劃也有望陸續(xù)出臺。資金來源方面，我們認(rèn)為未來將明確中央、地方、企業(yè)、社會等責(zé)任主體實(shí)現(xiàn)不斷落實(shí)，多渠道籌措：

通過完善價格（電價／水價等）、收費(fèi)（垃圾／餐廚處理費(fèi)等）和土地政策等吸引社會資本及銀行信貸，預(yù)計(jì)BOT模式在污水處理、垃圾焚燒、電廠煙氣治理、餐廚垃圾等領(lǐng)域?qū)⒌玫竭M(jìn)一步推廣，這也為具備資金優(yōu)勢的上市公司提供良好市場機(jī)遇；

對于尚未形成較為清晰盈利模式的細(xì)分領(lǐng)域（例如污水管網(wǎng)、土壤修復(fù)等），中央及地方直接資金支持便顯得較為重要，預(yù)計(jì)這也有望成為未來各級政府財(cái)政支出的重要方向，并有望逐步在企業(yè)訂單層面得到反映；

繼續(xù)安排國有資本經(jīng)營預(yù)算支出支持重點(diǎn)企業(yè)實(shí)施節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目（“兩高”行業(yè)中央企／國企往往也是污染排放大戶），特別是難以形成有效補(bǔ)貼激勵機(jī)制、目前盈利狀況也并不理想的非電行業(yè)：這些支出在推動上述領(lǐng)域落實(shí)節(jié)能減排項(xiàng)目的同時，也將逐步轉(zhuǎn)化為環(huán)保市場的L刀實(shí)需求，有利于產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大。

投資建議：政策預(yù)期或?qū)⑼苿影鍓K活躍

此次國務(wù)院常務(wù)會議再次強(qiáng)調(diào)加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，將其作為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要方向，預(yù)計(jì)后續(xù)投資相關(guān)細(xì)則將不斷明確，而大氣污染防治行動計(jì)劃也有望于近期出臺，從而帶動板塊保持活躍態(tài)勢。結(jié)合政策預(yù)期、中報(bào)業(yè)績、事件性催化劑及目前估值水平，建議關(guān)注盈利模式川欠費(fèi)機(jī)制清晰、有利社會資本進(jìn)入細(xì)分領(lǐng)域，具體包括大氣污染領(lǐng)域的龍凈環(huán)保、國電清新、九龍電力、三維絲，固廢及資源化領(lǐng)域的盛運(yùn)股份、桑德環(huán)境、東江環(huán)保，以及水污染治理領(lǐng)域的碧水源、萬邦達(dá)。

文章來源：中國財(cái)經(jīng)